序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響證券市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)的唯一因素，一些非經(jīng)濟(jì)因素雖然可以暫時(shí)改變證券市場(chǎng)的中期和短期走勢(shì)，但改變不了其長(zhǎng)期走勢(shì)。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響通常通過以下途徑而起作用。

（一）公司經(jīng)營(yíng)效益

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響公司生存、發(fā)展的基礎(chǔ)。公司的經(jīng)營(yíng)效益會(huì)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、市場(chǎng)環(huán)境、宏觀經(jīng)濟(jì)政策等因素而變動(dòng)。如當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)隨宏觀經(jīng)濟(jì)的趨好而改善，盈利水平提高，股價(jià)自然上漲。

（二）居民收入水平

居民收入水平的變化，直接影響證券市場(chǎng)的需求，進(jìn)而影響證券市場(chǎng)價(jià)格的變化。例如，居民收入水平提高，不僅促進(jìn)消費(fèi)，改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，而且還會(huì)增加證券市場(chǎng)的需求，促進(jìn)證券價(jià)格上漲。

（三）投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期

投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期，是宏觀經(jīng)濟(jì)影響證券市場(chǎng)走勢(shì)的重要途徑。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)趨好時(shí)，投資者預(yù)期公司的效益和自身的收入水平會(huì)上升，投資的信心增加，證券市場(chǎng)自然人氣旺盛，從而推動(dòng)證券價(jià)格上揚(yáng)。

（四）資金成本

當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化，如利率、消費(fèi)信貸政策、利息稅等政策發(fā)生變化時(shí)，居民、單位的資金持有成本隨之變化，促使資金流向改變，影響證券市場(chǎng)的需求，從而影響證券市場(chǎng)的走向。

二、宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)與證券市場(chǎng)波動(dòng)的關(guān)系

（一）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)是否能持續(xù)穩(wěn)定地保持一定發(fā)展速度，是影響證券市場(chǎng)股票價(jià)格能否穩(wěn)定上升的重要因素。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值可以反映一國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況。當(dāng)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值指標(biāo)保持一定的發(fā)展速度時(shí)，表示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)良好，此時(shí)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況一般也較好，證券市場(chǎng)上的股票價(jià)格將上升，反之，股票價(jià)格會(huì)下降。但不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為GDP增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)就必將伴之以上升的走勢(shì)，不同時(shí)期不同原因引起的不同類型的GDP的增長(zhǎng)對(duì)證券市場(chǎng)的影響是不一樣的。

（二）經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)

經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)會(huì)經(jīng)過高漲、衰退、蕭條、復(fù)蘇四個(gè)階段，其對(duì)股票市場(chǎng)的影響非常顯著，從某種程度上說，是景氣變動(dòng)從根本上決定了股票價(jià)格的長(zhǎng)期變動(dòng)走勢(shì)。通常，經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)與股價(jià)變動(dòng)的關(guān)系是：復(fù)蘇階段，股價(jià)回升；高漲階段，股價(jià)上漲；危機(jī)階段，股價(jià)下跌；蕭條階段，股價(jià)低迷。且股價(jià)總是伴隨經(jīng)濟(jì)周期相應(yīng)的波動(dòng)，股票價(jià)格的變動(dòng)通常比實(shí)際經(jīng)濟(jì)的繁榮或衰退領(lǐng)先一步，即在經(jīng)濟(jì)后期股價(jià)已率先下跌，在經(jīng)濟(jì)尚未全面復(fù)蘇之際，股價(jià)已先行上漲。因此，投資者應(yīng)把握國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，認(rèn)清當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于經(jīng)濟(jì)周期的哪個(gè)階段，以便對(duì)發(fā)展趨勢(shì)做出準(zhǔn)確的判斷。

（三）通貨變動(dòng)

通貨變動(dòng)包括通貨膨脹和通貨緊縮。通常情況下，通貨緊縮會(huì)抑制消費(fèi)和投資的熱情，造成經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)蕭條，總需求減少，物價(jià)下跌，最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)惡性循環(huán)，這時(shí)，證券市場(chǎng)上的股價(jià)將會(huì)大幅走低。由此可見，因通貨緊縮引起的經(jīng)濟(jì)衰退，將導(dǎo)致股票債券等資產(chǎn)價(jià)格下降，影響投資者和消費(fèi)者的信心。通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)特別是個(gè)別股票有可能在同一時(shí)間產(chǎn)生截然相反的影響。首先，不同程度的通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)的影響是不同的，在經(jīng)濟(jì)可容忍范圍之內(nèi)的溫和的通貨膨脹，通常會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，股價(jià)上升，但是通貨膨脹提高了債券的必要收益率，所以債券價(jià)格將下降；而惡性通貨膨脹將導(dǎo)致貨幣貶值，人們將通過購(gòu)買房地產(chǎn)等方式對(duì)資金進(jìn)行保值，從而引起股價(jià)和債券價(jià)格下跌。其次，即使是同一類型的通貨膨脹對(duì)股票價(jià)格的影響也是不同的，通貨膨脹實(shí)質(zhì)上引起的相對(duì)價(jià)格變化將導(dǎo)致財(cái)富和收入的再分配，有的公司可能因此獲利，而有的公司則可能損失慘重，甚至倒閉。相應(yīng)地，獲利公司的股價(jià)上漲，而蒙受損失的公司股票價(jià)格下跌。最后，政府必然會(huì)運(yùn)用某些宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具遏制通貨膨脹（通貨緊縮）的長(zhǎng)期存在，例如，財(cái)政政策和貨幣政策。

三、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義

（一）有利于把握證券市場(chǎng)的總體變動(dòng)趨勢(shì)

證券市場(chǎng)是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表。也就是說，證券市場(chǎng)的總體變動(dòng)趨勢(shì)，取決于宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)。正確把握宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向有利于把握證券市場(chǎng)的總體變動(dòng)趨勢(shì)，時(shí)刻關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變化有利于抓住證券投資的市場(chǎng)時(shí)機(jī)。

（二）有利于判斷證券市場(chǎng)的投資可行性

證券市場(chǎng)的投資可行性是指整個(gè)證券市場(chǎng)是否具有投資價(jià)值。國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體水平及其結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)其具有重要影響。國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)質(zhì)量與速度反映了整個(gè)證券市場(chǎng)的投資價(jià)值，宏觀經(jīng)濟(jì)分析就是正確判斷整個(gè)證券市場(chǎng)是否具有投資可行性的關(guān)鍵。

（三）正確把握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響程度與方向

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)政政策和貨幣政策是國(guó)家進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的兩種主要手段，這些政策不僅對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益影響匪淺，而且將進(jìn)一步影響證券市場(chǎng)的交易運(yùn)行。由此可見，通過分析宏觀經(jīng)濟(jì)政策，把握其對(duì)證券市場(chǎng)的影響程度與方向，是把握整個(gè)證券市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)和各種證券投資價(jià)值的重要一環(huán)。

在證券投資領(lǐng)域，宏觀經(jīng)濟(jì)分析至關(guān)重要。正確進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析是準(zhǔn)確判斷證券市場(chǎng)趨勢(shì)和投資價(jià)格的前提，證券市場(chǎng)的總體變化趨勢(shì)取決于宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化，要想抓住證券投資的市場(chǎng)時(shí)機(jī)，作出正確的長(zhǎng)期投資決策，就必須把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向。

參考文獻(xiàn)

[1]霍文文.證券投資[M].北京：高等教育出版社，2008.

篇2

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)；統(tǒng)計(jì)方法；發(fā)展；思考

中圖分類號(hào)：F222.39 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2017）007-00-01

很多人都不太了解什么是宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析，在這里我們給出一個(gè)相對(duì)全面的解釋，宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析主要是以宏觀經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ)，以指導(dǎo)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行為目的，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行過程進(jìn)行分析的一種實(shí)證經(jīng)濟(jì)。在國(guó)際上，宏觀經(jīng)濟(jì)這個(gè)詞語第一次出現(xiàn)在20世紀(jì)30年代，由恩格斯提出理論知識(shí)，我們國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析產(chǎn)生于改革開放以后，隨著我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)的固定資產(chǎn)投資額不斷增加，對(duì)國(guó)民生產(chǎn)總值的影響作用也越來越大。通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)方法的分析，可以有效地制定經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)而實(shí)施宏觀調(diào)控，刺激經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康發(fā)展。

一、宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析的內(nèi)容

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析的類別及特點(diǎn)

宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析主要包括四個(gè)方面：（1）事前分析、事中分析和事后分析；（2）狀態(tài)性分析、規(guī)律性分析和預(yù)測(cè)性分析；（3）專題分析和綜合分析；（4）定期分析和不定期分析。宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析的特點(diǎn)主要包括應(yīng)用性、數(shù)量性、對(duì)比性、綜合性、實(shí)證性五個(gè)特點(diǎn)，從真務(wù)實(shí)，用數(shù)據(jù)和事實(shí)說話，通過實(shí)證分析研究宏觀經(jīng)濟(jì)問題。

（二）宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析的課題和內(nèi)容

宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析按照經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來進(jìn)行課題劃分，可以劃分為國(guó)民收入分配、消費(fèi)需求、投資需求、進(jìn)出口需求、國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合平衡分析、宏觀市場(chǎng)運(yùn)行等多個(gè)課題，在不同的歷史階段，由于其現(xiàn)實(shí)背景的差異，宏觀經(jīng)濟(jì)分析角度都會(huì)有不同的研究課題，描述我們宏觀經(jīng)濟(jì)的變化過程、特征、以及變化規(guī)律等問題，揭示影響事物變化的關(guān)鍵因素，探索其因果關(guān)系，并積極的找出解決問題的方法，以供決策者選擇。

二、宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析的方法

（一）均衡分析和非均衡分析

均衡分析是宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析中的重要手段之一，這一分析方法認(rèn)為各種變量在綜合分析的情況下最終會(huì)達(dá)到一種均衡狀態(tài)，就供給需求理論而言，均衡分析理論認(rèn)為供給曲線和需求曲線在一定的價(jià)格和數(shù)量條件下，這兩種曲線就會(huì)達(dá)到均衡，這種理論在馬歇爾將圖形引入宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)以后一直在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中占據(jù)主導(dǎo)地位；非均衡分析方法是相對(duì)于均衡分析方法而言的，認(rèn)為市場(chǎng)上的供求不可能相等。非均衡分析方法更加貼近生活，它認(rèn)為在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活中，由于信息的短缺和不對(duì)稱以及信息成本的提高，所以市場(chǎng)的供需總是會(huì)存在差異，是不可避免的，其中不完全競(jìng)爭(zhēng)將是非均衡分析方法的研究重點(diǎn)。

（二）定性分析方法與定量分析方法

定性分析方法作為宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析中的一個(gè)分支，由于其缺乏理論知識(shí)的基礎(chǔ)，所以人們更多的還是傾向于定量分析方法，定量分析方法主要運(yùn)用在金融領(lǐng)域，其中數(shù)學(xué)依據(jù)主要是計(jì)量和統(tǒng)計(jì)，在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，常用的定量分析方法又分為5小種，分別為比率分析法、趨勢(shì)分析法、結(jié)構(gòu)分析法、相互對(duì)比法以及數(shù)學(xué)模型法，在這5種分析方法中，比率分析法是所有分析方法的基礎(chǔ)，趨勢(shì)分析方法、結(jié)構(gòu)分析法、相互對(duì)比法是分析方法的延伸，數(shù)學(xué)模型法則代表了定量分析方法將來的發(fā)展方向。

（三）靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析

靜態(tài)的分析方法主要是橫截面分析，是相對(duì)側(cè)重于分析經(jīng)濟(jì)變量的均衡條件，而動(dòng)態(tài)分析則引進(jìn)了時(shí)間維度，比如較為流行的時(shí)間序列分析，相對(duì)側(cè)重于隨著時(shí)間發(fā)展經(jīng)濟(jì)狀況的發(fā)展，這兩種分析方法都是不全面的，需要兩者相結(jié)合來看待，以長(zhǎng)泰縣為例，不僅僅要對(duì)長(zhǎng)泰縣現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)狀況、發(fā)展水平、發(fā)展特點(diǎn)以及問題作出分析，還要在時(shí)間維度上來作出整體把握，充分考慮內(nèi)在條件和外在因素的雙重作用，從而制定出相對(duì)的經(jīng)濟(jì)改革策略。

三、宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析的意義

我們?yōu)槭裁匆芯亢暧^經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析，宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析有什么的意義？我們從以下幾個(gè)方面來分析：1.研究宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析有利于把握證券市場(chǎng)的總體變化趨勢(shì)，在證券投資領(lǐng)域是離不開宏觀經(jīng)濟(jì)分析的只有把握住了整體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，才能把握證券的整體變動(dòng)趨勢(shì)；2.利用宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析來判斷整個(gè)證券市場(chǎng)的投資價(jià)值，這里的證券市場(chǎng)泛指整個(gè)證券交易市場(chǎng)，從狹義角度來說整個(gè)證券市場(chǎng)的投資價(jià)值就是整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量與速度的體現(xiàn)，當(dāng)然對(duì)于長(zhǎng)泰縣這個(gè)小整體而言也是這樣的；3.通過宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析，掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響，證券市場(chǎng)與國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策息息相關(guān)，認(rèn)真分析宏觀經(jīng)濟(jì)政策，這樣才能準(zhǔn)確把握證券市場(chǎng)的運(yùn)行趨勢(shì)和價(jià)值變動(dòng)方向，對(duì)投資者、證券業(yè)本身，乃至整個(gè)行業(yè)的發(fā)展都有重要的意義。

四、結(jié)語

在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，一方面在實(shí)證分析中，各類分析方法通常綜合起來，多種分析方法共同作用，解決相關(guān)經(jīng)濟(jì)問題；另一方面實(shí)證分析方法也和規(guī)范分析方法相結(jié)合，實(shí)證分析方法為規(guī)范分析方法提供了理論依據(jù)。在《資本論》中，馬克思曾提到“分析經(jīng)濟(jì)形式，既不能用顯微鏡，也不能用化學(xué)試劑，二者都必須用抽象力來代替”，因此在我們研究宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)問題的時(shí)候，要用多種分析方法來綜合考慮，研究宏觀經(jīng)濟(jì)分析方法的內(nèi)容、方法以及意義。長(zhǎng)泰縣作為一個(gè)城市近郊縣，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的今天，也要秉持宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析方法，制定嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕?jīng)濟(jì)發(fā)展路線，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的騰飛，希望本文能對(duì)此有一定的借鑒意義。

參考文獻(xiàn)：

[1]董濤.宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析發(fā)展的基本問題[J].中國(guó)科技博覽，2014.

[2]楊海琴.宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析在國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算體系中的作用[J].現(xiàn)代國(guó)企研究，2016.

篇3

(一)一體化教學(xué)，注重學(xué)生學(xué)習(xí)能力培養(yǎng)

在一體化教學(xué)模式下，教師的角色得到了轉(zhuǎn)變，在教學(xué)過程中，教師的作用更多的是學(xué)生學(xué)習(xí)的設(shè)計(jì)者、組織者、幫助者和促進(jìn)者，突出學(xué)生學(xué)習(xí)的主體地位，注重學(xué)生動(dòng)手能力的培養(yǎng)。在教學(xué)過程中，教師充分利用案例教學(xué)、小組討論、模擬情境等教學(xué)方法引導(dǎo)學(xué)生獨(dú)立分析問題，解決問題。通過鼓勵(lì)學(xué)生主動(dòng)學(xué)習(xí)，不僅可以激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性，更重要的是可以鍛煉學(xué)生獨(dú)立分析問題、解決問題的能力，促進(jìn)學(xué)生綜合能力的提高。

(二)隨堂實(shí)訓(xùn)，突出技能培養(yǎng)

在一體化教學(xué)模式下，改變以往理論學(xué)習(xí)和實(shí)踐訓(xùn)練分離的做法，將實(shí)訓(xùn)內(nèi)容引入課堂，將證券行情交易系統(tǒng)引入課堂，使學(xué)生可以在課堂中，利用實(shí)時(shí)證券交易系統(tǒng)進(jìn)行模擬交易，使學(xué)生對(duì)所學(xué)理論知識(shí)有了更直觀的理解，有利于學(xué)生投資能力的提高。

(三)過程考核，因材施教

改變以往以期中、期末考試為主的考試形態(tài)，在一體化教學(xué)模式下采用過程考核的方式，這樣有利學(xué)生掌握技能學(xué)習(xí)中每個(gè)環(huán)節(jié)的理論與技能要領(lǐng)．也可以讓教師動(dòng)態(tài)地掌握每位學(xué)生的學(xué)習(xí)情況和能力狀況．適時(shí)調(diào)整或改進(jìn)教學(xué)進(jìn)度和教學(xué)方法，做到因材施教。過程考核分散和緩解了集中考試的壓力，使學(xué)生能真正以主人翁的心態(tài)投入到學(xué)習(xí)中去，從而真正做到“我要學(xué)習(xí)”的狀態(tài)。

(四)團(tuán)隊(duì)對(duì)抗，激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)興趣

在學(xué)生掌握一定的證券投資的基本理論和投資技巧后，組織學(xué)生參加證券模擬交易大賽，一是組織學(xué)生參與各大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站上的模擬交易大賽，鼓勵(lì)學(xué)生與民間投資高手交流，提高投資決策能力。同時(shí)，將學(xué)生分成不同的小組，利用校內(nèi)模擬交易軟件，組織校內(nèi)的模擬大賽，通過分組討論、分別選股、模擬交易、收益比較等活動(dòng)，鼓勵(lì)全班學(xué)生參與模擬交易，并在大賽期間舉辦宏觀經(jīng)濟(jì)、公司估值、技術(shù)選股等專題交流活動(dòng)。通過大賽的舉辦，促進(jìn)了學(xué)生學(xué)習(xí)投資的積極性和自主性，同時(shí)也提高了學(xué)生的團(tuán)隊(duì)合作精神和競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。

二、“一體三結(jié)合”的教學(xué)模式下，教學(xué)內(nèi)容的優(yōu)化

高職《證券投資分析》教學(xué)內(nèi)容的設(shè)定應(yīng)體現(xiàn)理論與實(shí)踐并重的學(xué)習(xí)要求，以培養(yǎng)學(xué)生的投資決策能力為目的，因此在教學(xué)內(nèi)容的選擇上，應(yīng)注意以下幾個(gè)問題：一是在“一體三結(jié)合”的教學(xué)模式下，應(yīng)適當(dāng)減少證券等基礎(chǔ)知識(shí)教學(xué)內(nèi)容時(shí)間，增加證券投資基本分析、技術(shù)分析以及投資組合管理等學(xué)習(xí)內(nèi)容和實(shí)踐活動(dòng)，這樣可以增加學(xué)生參與的積極性和主動(dòng)性，培養(yǎng)學(xué)習(xí)興趣；二是課程教學(xué)和實(shí)訓(xùn)內(nèi)容的選擇上應(yīng)當(dāng)充分考慮學(xué)生的知識(shí)結(jié)構(gòu)、實(shí)踐經(jīng)歷和接受能力，確定合適高職學(xué)生的教學(xué)內(nèi)容和實(shí)踐活動(dòng)；三是課程教學(xué)內(nèi)容應(yīng)及時(shí)將證券行業(yè)的新法規(guī)、新產(chǎn)品納入課堂，便于學(xué)生了行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)和發(fā)展趨勢(shì)，為今后就業(yè)打下基礎(chǔ)。基于上述分析，高職《證券投資分析》課程主要內(nèi)容為三部分：證券投資基本分析、證券投資技術(shù)分析、證券投資組合管理。證券投資基本分析部分主要應(yīng)用宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、基礎(chǔ)會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)管理等課程內(nèi)容，對(duì)證券投資進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和公司分析，通過該分析過程選擇具體的投資對(duì)象?；痉治龅闹饕虒W(xué)內(nèi)容主要是對(duì)以往課程知識(shí)在證券投資中的應(yīng)用，因此教師的主要任務(wù)是指導(dǎo)學(xué)生通過宏觀經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的分析，選擇投資對(duì)象。技術(shù)分析的教學(xué)中，應(yīng)講解各種技術(shù)指標(biāo)的原理及應(yīng)用，重點(diǎn)是指導(dǎo)學(xué)生通過技術(shù)分析來判斷證券價(jià)格走勢(shì)及買賣時(shí)機(jī)，引導(dǎo)學(xué)生通過模擬操作加深對(duì)技術(shù)分析的理解及其局限性，能力綜合利用多種技術(shù)分析方法來判斷買人和賣出時(shí)機(jī)，證券投資組合管理著重重點(diǎn)培養(yǎng)學(xué)生對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行最優(yōu)組合構(gòu)建，選擇最佳風(fēng)險(xiǎn)一收益機(jī)會(huì)。主要教學(xué)內(nèi)容包括馬科維茨選擇資產(chǎn)組合方法、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)模型和投資組合管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模型等。該部分側(cè)重理論講解，學(xué)生充分領(lǐng)會(huì)投資組合管理的內(nèi)涵，在證券投資中，不斷修改模擬投資組合，以提高收益，降低風(fēng)險(xiǎn)。

三、“一體三結(jié)合”的教學(xué)模式的實(shí)施與效果

按照“一體三結(jié)合”的教學(xué)模式的要求，我們?cè)诟呗殹蹲C券投資分析》教學(xué)過程中進(jìn)行了一系列的實(shí)踐探索。

(一)合理設(shè)計(jì)一體化教學(xué)內(nèi)容

《證券投資分析》作為一門理論性與實(shí)踐性都很強(qiáng)的課程，客觀上要求在教學(xué)過程中即注重理論講解又要注重實(shí)踐環(huán)節(jié)的教學(xué)，科學(xué)設(shè)計(jì)理論教學(xué)環(huán)節(jié)與實(shí)訓(xùn)內(nèi)容，通過實(shí)訓(xùn)，突出培養(yǎng)學(xué)生的基本業(yè)務(wù)能力。實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目應(yīng)從基礎(chǔ)性、示范性、典型性、啟發(fā)性、綜合性、應(yīng)用性等角度，從聽、看、識(shí)，到說、畫、用，實(shí)現(xiàn)從認(rèn)知到體會(huì)再到掌握應(yīng)用的一體化訓(xùn)練，突出實(shí)用性和可操作性。

(二)開展模擬證券交易技能大賽

為了調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性，在《證券投資分析》課程教學(xué)中，舉辦了模擬證券交易技能大賽。這種比賽的時(shí)間跨度一般為整個(gè)學(xué)期，大賽的結(jié)果可以作為期末測(cè)評(píng)的一部分。利用模擬交易系統(tǒng)向每位學(xué)生提供金額相同的虛擬交易資金，建立一個(gè)虛擬的證券賬戶，根據(jù)上海、深圳證券交易所的實(shí)時(shí)行情進(jìn)行模擬交易。比賽結(jié)束時(shí)，根據(jù)學(xué)生模擬投資的收益，進(jìn)行排名，對(duì)收益較高的同學(xué)給予一定的獎(jiǎng)勵(lì)。在模擬交易大賽的同時(shí)，結(jié)合教學(xué)進(jìn)度舉辦各種交流活動(dòng)，例如在宏觀經(jīng)濟(jì)報(bào)告會(huì)、行業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè)、技術(shù)薦股等活動(dòng)，增加學(xué)生間的交流，可以充分調(diào)動(dòng)了學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情。

(三)以過程考核替代期末考試

在“一體三結(jié)合”的教學(xué)模式下，大膽進(jìn)行考核方式改革，過程考核替代原有的期末考試模式。這種考核辦法的主要特點(diǎn)是以能力培養(yǎng)為本位，以獨(dú)立的實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目為考核內(nèi)容，隨學(xué)隨考，考訓(xùn)結(jié)合。在學(xué)生評(píng)價(jià)體系中將學(xué)生的學(xué)習(xí)態(tài)度、理論識(shí)記、模擬交易收益、撰寫的投資分析報(bào)告、實(shí)訓(xùn)總結(jié)報(bào)告納入考核范疇。當(dāng)課程教學(xué)工作完成之時(shí)，各階段考核成績(jī)匯總形成學(xué)生總成績(jī)。過程考核的考核方式可以使學(xué)生動(dòng)態(tài)的掌握自己的學(xué)習(xí)狀況，同時(shí)多元化的考核方式更有利于學(xué)生證券分析能力的培養(yǎng)和學(xué)習(xí)積極性的提高。

四、結(jié)束語

篇4

【關(guān)鍵詞】證券投資；分析方法；實(shí)戰(zhàn)操作

一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析

宏觀經(jīng)濟(jì)分析，證券市場(chǎng)歷來被看作“國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表”，是宏觀經(jīng)濟(jì)的先行指標(biāo)；宏觀經(jīng)濟(jì)的走向決定了證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)。投資者有必要對(duì)一些重要的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變量給予關(guān)注。具體的影響因素優(yōu)：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP、通貨膨脹、利率、匯率、財(cái)政政策、貨幣政策。

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)證券市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生深刻的影響，有時(shí)會(huì)引發(fā)證券價(jià)格的暴漲或暴跌，因此積極必須分析和防范這方面因素對(duì)證券市場(chǎng)的影響，及時(shí)采取措施。

二、基本面分析

（一）行業(yè)分析

由于所處行業(yè)不同，上市公司的投資價(jià)值會(huì)存在較大的差異。進(jìn)行行業(yè)分析，需要關(guān)注的是：行業(yè)本身所處發(fā)展階段及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位；影響行業(yè)發(fā)展的各種因素及其對(duì)行業(yè)影響的力度；行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)；行業(yè)的投資價(jià)值及投資風(fēng)險(xiǎn)及行業(yè)生命周期等。

根據(jù)行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系以及行業(yè)自身生命周期的特點(diǎn)，投資者應(yīng)該選擇那些對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期敏感度不高的增長(zhǎng)型行業(yè)和在生命周期中處于成長(zhǎng)期和成熟期的行業(yè)。

（二）公司分析

對(duì)于上市公司投資價(jià)值的把握，具體還是要落實(shí)到公司自身的經(jīng)營(yíng)狀況與發(fā)展前景。投資者需要了解公司在行業(yè)中的地位、所占市場(chǎng)份額、財(cái)務(wù)狀況、未來成長(zhǎng)性等方面以做出自己的投資決策。

1.公司基本面分析

具體包括：公司行業(yè)地位分析、公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析、公司產(chǎn)品分析和公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與管理層分析。通過這些因素可以看出該公司在行業(yè)中的綜合排序、產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率、在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位、資源、主要產(chǎn)品的市場(chǎng)前景和盈利水平趨勢(shì)，能夠幫助投資者更好的預(yù)測(cè)公司未來的成長(zhǎng)性和盈利能力。

2.公司財(cái)務(wù)分析

公司財(cái)務(wù)分析是公司分析中最為重要的一環(huán)，一家公司的財(cái)務(wù)報(bào)表是其一段時(shí)間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的一個(gè)縮影，是投資者了解公司經(jīng)營(yíng)狀況和對(duì)未來發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)的重要依據(jù)。財(cái)務(wù)指標(biāo)的運(yùn)用需要將其與行業(yè)平均水平、本公司歷史水平進(jìn)行比較，以分析變動(dòng)趨勢(shì)。

具體可分析如下指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等，這些指標(biāo)反映了企業(yè)的基本面，有利于投資者做出正確的判斷。

3.公司估值方法

進(jìn)行公司估值的邏輯在于“價(jià)值決定價(jià)格”。上市公司估值方法通常分為兩類：一類是相對(duì)估值方法（如市盈率估值法、市凈率估值法等）；另一類是絕對(duì)估值方法（如股利折現(xiàn)模型估值、自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型估值等）。

投資者在進(jìn)行上市公司投資價(jià)值分析時(shí)，需要結(jié)合宏觀、行業(yè)和上市公司財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)估值水平等各類信息，同時(shí)區(qū)別影響上市公司股價(jià)的主要因素與次要因素、可持續(xù)因素和不可持續(xù)因素，對(duì)上市公司作出客觀、理性的價(jià)值評(píng)估。

三、技術(shù)面分析

通常，技術(shù)分析主要有：

（一）分時(shí)走勢(shì)圖

分時(shí)走勢(shì)圖是把股票市場(chǎng)的交易信息實(shí)時(shí)地用曲線在坐標(biāo)圖上加以顯示的技術(shù)圖形。分時(shí)走勢(shì)圖是股市現(xiàn)場(chǎng)交易的即時(shí)資料，通過分時(shí)走勢(shì)圖可以時(shí)刻掌握個(gè)股或大盤的變動(dòng)情況，及時(shí)作出決策。

（二）K線理論初級(jí)

K線圖有直觀、立體感強(qiáng)、攜帶信息量大的特點(diǎn)，能充分顯示股價(jià)趨勢(shì)的強(qiáng)弱、買賣雙方力量平衡的變化，預(yù)測(cè)后市走向較準(zhǔn)確，是各類傳播媒介、電腦實(shí)時(shí)分析系統(tǒng)應(yīng)用較多的技術(shù)分析手段。通過K線圖可以直觀的反映股票的走勢(shì)，便于投資者做出判斷。

（三）平滑異同移動(dòng)平均線

它是一項(xiàng)利用短期（常用為12日）移動(dòng)平均線與長(zhǎng)期（常用為26日）移動(dòng)平均線之間的聚合與分離狀況，對(duì)買進(jìn)、賣出時(shí)機(jī)作出研判的技術(shù)指標(biāo)

（四）隨機(jī)指標(biāo)

隨機(jī)指標(biāo)綜合了動(dòng)量觀念、強(qiáng)弱指標(biāo)及移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)，用來度量股價(jià)脫離價(jià)格正常范圍的變異程度。

（五）相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)

相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)是一種通過特定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變動(dòng)情況計(jì)算市場(chǎng)買賣力量對(duì)比，來判斷股票價(jià)格內(nèi)部本質(zhì)強(qiáng)弱、推測(cè)價(jià)格未來的變動(dòng)方向的技術(shù)指標(biāo)。

（六）波浪理論

波浪理論是一種價(jià)格趨勢(shì)分析工具，它是一套完全靠觀察得來的規(guī)律，可用以分析股市指數(shù)、價(jià)格的走勢(shì)，它也是世界股市分析上運(yùn)用最多，而又最難于了解和精通的分析工具。

該理論認(rèn)為股票具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點(diǎn)，任何波動(dòng)均有跡有循。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動(dòng)預(yù)測(cè)價(jià)格未來的走勢(shì)，在買賣策略上實(shí)施適用。

（七）成交量與股價(jià)的關(guān)系分析

成交量與股價(jià)的關(guān)系體現(xiàn)為下面兩種情況：量?jī)r(jià)同向及量?jī)r(jià)背離。買氣高漲，成交量自然放大；相反，投資者在人心動(dòng)搖舉棋不定，人氣低迷時(shí)心灰意冷，成交量必定萎縮。成交量也是觀察莊家大戶動(dòng)態(tài)的有效途徑，成交量驟增，很可能是莊家在買進(jìn)賣出。

四、股票投資操作技術(shù)研究

（一）倉(cāng)位控制

倉(cāng)位控制是控制風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)。倉(cāng)位就是您股票投資賬戶中股票市值占帳戶總值的比例，倉(cāng)位控制基本上可以分為三部分：

1.整體倉(cāng)位控制

在比較明確的牛市（上漲市道），倉(cāng)位可以加大到60-80%

在比較明確的熊市（下跌市道），倉(cāng)位就應(yīng)該控制在30%以下，捕捉可能的短線機(jī)會(huì)；

震蕩的市道，倉(cāng)位控制在40-50%左右，伺機(jī)加倉(cāng)或者減倉(cāng)。

以上的倉(cāng)位比例僅供參考，同時(shí)強(qiáng)烈建議客戶永遠(yuǎn)不要滿倉(cāng)。

2.其次是資金（股票）分配比例的分倉(cāng)策略

通常有等份分配法和金字塔分配法兩種。所謂等份分配法就是資金分為若干等份，買入一等份的股票，假如股票在買入后下跌到一定程度，再買入與上次相同數(shù)量的股票，依此類推以攤薄成本。而買入后假如上漲到一定程度則賣出一部分股票，再漲則再賣出一部分，直到等待下一次操作的機(jī)會(huì)來臨。而金字塔分配法也是將資金分為若干份，假如股票在買入后下跌到一定程度再買入比上次數(shù)量多的股票，依此類推，假如上漲也是先賣出一部分，假如繼續(xù)漲，則賣出更多的股票。這兩種方法共同的特點(diǎn)是越跌越買，越漲越拋。究竟采取哪一種分配方法就要看投資者本人了，假如投資者對(duì)后市的判斷比較有把握，則應(yīng)采取等份分配法。股價(jià)處于箱體運(yùn)動(dòng)中也可采取等份分配法來博取差價(jià)。

3.第三是個(gè)股品種的分倉(cāng)策略

確實(shí)有把握的，就該咬定一股不放松，如果把握不大，則應(yīng)買入2—3只個(gè)股（買得太多對(duì)于管理和跟蹤都不方便，況且絕大多數(shù)投資者資金量也不是很大），需要注意的是所買的幾只股票應(yīng)盡量避免買重復(fù)題材或相同板塊的個(gè)股，因?yàn)榫哂兄貜?fù)題材或相同板塊的股票都具有聯(lián)動(dòng)性，一只不漲，另外的也好不到哪去。

（二）止損

止損是風(fēng)險(xiǎn)控制、保存實(shí)力、避免全軍覆滅的慘烈招數(shù)。因此可以通過審慎的選股、買賣和倉(cāng)位控制技巧來提高投資的成功率，但市場(chǎng)上投資者可能會(huì)犯錯(cuò)誤，甚至是經(jīng)常犯錯(cuò)，犯錯(cuò)就要認(rèn)錯(cuò)，并通過止損重整旗鼓。死不認(rèn)錯(cuò)，甚至不停地向下補(bǔ)倉(cāng)是熊市過程中虧損累累的主因。止損的方法大致如下：

1.定額止損法。就是指將虧損額設(shè)置為一個(gè)固定的比例，一旦虧損大于該比例就及時(shí)平倉(cāng)。止損比例的設(shè)定是定額止損的關(guān)鍵。

2.技術(shù)止損法。它是將止損設(shè)置與技術(shù)分析相結(jié)合，剔除市場(chǎng)的隨機(jī)波動(dòng)之后，在關(guān)鍵的技術(shù)位設(shè)定止損單，從而避免虧損的進(jìn)一步擴(kuò)大。這一方法要求投資者有較強(qiáng)的技術(shù)分析能力和自制力，技術(shù)止損法相比前一種對(duì)投資者的要求更高一些，很難找到一個(gè)固定的模式。運(yùn)用技術(shù)止損法，無非就是以小虧賭大盈。

3.無條件止損法。當(dāng)市場(chǎng)的基本面發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)折時(shí)，投資者應(yīng)摒棄任何幻想，不計(jì)成本地殺出，以求保存實(shí)力擇機(jī)再戰(zhàn)。基本面的變化往往是難以扭轉(zhuǎn)的，基本面惡化時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)機(jī)立斷，砍倉(cāng)出局。

4.止損的設(shè)定原則。一是要考慮趨勢(shì)的變化，當(dāng)趨勢(shì)已從上升轉(zhuǎn)為下跌或正處于下跌過程中時(shí)，就需要采取止損策略。二是要考慮投資者在什么趨勢(shì)下交易。投資者首先要知道自己是在什么時(shí)間結(jié)構(gòu)中進(jìn)行交易，是中長(zhǎng)線、中線還是短線。也就是說，止損的原則是趨勢(shì)而不是價(jià)格。

（三）止贏

篇5

【關(guān)鍵詞】證券投資，財(cái)務(wù)報(bào)表分析，投資決策，對(duì)策建議

一、引言

盡管我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正穩(wěn)健有序地高速發(fā)展，我國(guó)的證券市場(chǎng)依舊還處于初級(jí)階段。廣大投資者在證券投資中對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性認(rèn)識(shí)不足，更多的偏重于運(yùn)用技術(shù)分析方法來進(jìn)行投資決策，這對(duì)于促進(jìn)整個(gè)市場(chǎng)的規(guī)范與完善存在著很大的負(fù)面影響和局限性。經(jīng)典的價(jià)值評(píng)估理論認(rèn)為，股票的內(nèi)在價(jià)值取決于公司未來所能創(chuàng)造的現(xiàn)金流及其風(fēng)險(xiǎn)。股票投資者如果想要獲取超額回報(bào)，就需要買入現(xiàn)時(shí)價(jià)格低于內(nèi)在價(jià)值的股票。因此，以什么來預(yù)測(cè)公司未來現(xiàn)金流及其風(fēng)險(xiǎn)，從而恰當(dāng)評(píng)估股票內(nèi)在價(jià)值，就成為一個(gè)關(guān)鍵的問題。

二、證券投資分析方法

基本分析方法?；痉治?，也就是對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境進(jìn)行分析，基本框架是以公司狀況分析為核心，同時(shí)兼顧宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)變化特征，對(duì)證券的內(nèi)在價(jià)值做出合理的評(píng)價(jià)。主要包括了國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析，宏觀經(jīng)濟(jì)分析，財(cái)政與貨幣政策分析，收入政策和產(chǎn)業(yè)分析。

技術(shù)分析方法。技術(shù)分析是通過對(duì)市場(chǎng)過去和現(xiàn)在的行為，進(jìn)行歸納和總結(jié)，概括出一些典型的行為，并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的未來變化。其具體特征表現(xiàn)為：運(yùn)用歷史資料進(jìn)行分析，主要采用的數(shù)據(jù)是成交價(jià)和成交量；大量采用統(tǒng)計(jì)指標(biāo)和圖形分析；包含著對(duì)人們心理活動(dòng)的定量分析。

基本分析方法和技術(shù)分析方法是我國(guó)投資者最常用的分析方法，在投資大眾中具有巨大的影響力。其區(qū)別是：基本分析是對(duì)股票價(jià)值的分析，其目的是判斷股票價(jià)格相對(duì)于價(jià)值的高低；技術(shù)分析是對(duì)股票價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的分析，其目的是預(yù)測(cè)股價(jià)變動(dòng)的方向和幅度?；痉治鍪歉鶕?jù)預(yù)期股息和貼現(xiàn)率決定股票的價(jià)值；技術(shù)分析是根據(jù)歷史資料分析股票價(jià)格的未來變化?；痉治鲋赜陂L(zhǎng)期和大勢(shì)分析；技術(shù)分析側(cè)重于短期和個(gè)股分析。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析

財(cái)務(wù)報(bào)表分析法通過建立一套財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)體系，從以下幾個(gè)方面去分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

1、公司盈利能力分析。盈利能力是指公司賺取利潤(rùn)的能力。盈利能力分析是財(cái)務(wù)分析的重要組成部分，也是評(píng)價(jià)公司經(jīng)營(yíng)管理水平的重要依據(jù)。盈利能力分析一般只分析公司正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的獲利能力，不涉及非正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。評(píng)價(jià)公司獲利能力的財(cái)務(wù)比率主要有資產(chǎn)報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、銷售凈利率、每股利潤(rùn)、股利發(fā)放率、每股凈資產(chǎn)、市盈率等指標(biāo)。

2、公司償債能力分析。償債能力是指公司償還各種到期債務(wù)的能力。償債能力分析分析是公司財(cái)務(wù)分析的一個(gè)重要方面，通過這種分析可以揭示公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先，短期償債能力。流動(dòng)負(fù)債對(duì)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響較大，如果不能及時(shí)償還，可能使公司面臨倒閉的危險(xiǎn)。常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率。接著，分析公司的長(zhǎng)期償債能力。股東權(quán)益比率和資產(chǎn)負(fù)債率是從不同的側(cè)面來反映公司長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況的，股東權(quán)益比率越大，負(fù)債比率就越小，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越小，償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力就越強(qiáng)。而資產(chǎn)負(fù)債率作為財(cái)務(wù)杠桿反映了公司管理層的進(jìn)取精神。如果公司的負(fù)債比率較小，則說明公司比較保守，對(duì)前途信息不足，未來的發(fā)展?jié)摿Σ蛔悖^高的財(cái)務(wù)比率表示該公司面臨著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、公司營(yíng)運(yùn)能力分析。公司的營(yíng)運(yùn)能力反映了公司資金的周轉(zhuǎn)狀況，對(duì)此進(jìn)行分析，可以了解公司的營(yíng)業(yè)狀況及經(jīng)營(yíng)管理水平。通過對(duì)產(chǎn)品銷售情況與公司資金占用量來分析公司的資金周轉(zhuǎn)狀況，評(píng)價(jià)公司的營(yíng)運(yùn)能力。主要通過存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)來評(píng)價(jià)公司的運(yùn)營(yíng)能力。

4、財(cái)務(wù)狀況的趨勢(shì)分析。通過比較公司連續(xù)幾個(gè)會(huì)計(jì)期間的財(cái)務(wù)報(bào)表或財(cái)務(wù)比率，來了解公司財(cái)務(wù)狀況變化的趨勢(shì)，并以此來預(yù)測(cè)公司未來財(cái)務(wù)狀況，判斷公司的發(fā)展前景。主要方法有比較財(cái)務(wù)報(bào)表，比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表，比較財(cái)務(wù)比率，圖解法等。

四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資選擇的相關(guān)性及建議

總體而言，運(yùn)用財(cái)務(wù)比率分析可以使得投資者很好的剔除那些無法獲得超額回報(bào)的股票，從這個(gè)角度而言，財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)投資者選擇還是具有一定的參考價(jià)值。

但是，由于我國(guó)目前的證券市場(chǎng)是不斷發(fā)展變化的，影響超額回報(bào)的財(cái)務(wù)指標(biāo)也在不斷發(fā)生變化，表明市場(chǎng)上還沒有穩(wěn)定的投資理念和盈利模式。同時(shí)，由于我國(guó)股票市場(chǎng)受宏觀政策信息影響較大，因而使得長(zhǎng)期的股票價(jià)格會(huì)受到諸多因數(shù)的影響，從而減弱了財(cái)務(wù)分析對(duì)于長(zhǎng)期企業(yè)價(jià)值的預(yù)測(cè)能力。另外，會(huì)計(jì)舞弊問題一直是困擾我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)重要問題，很多研究認(rèn)為我國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量不高，利潤(rùn)操縱現(xiàn)象嚴(yán)重，因此基本財(cái)務(wù)分析中使用的財(cái)務(wù)指標(biāo)就無法很好的估計(jì)公司的未來價(jià)值。

當(dāng)然，隨著我國(guó)證券市場(chǎng)制度和會(huì)計(jì)制度的不斷完善，廣大投資者有效運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法來指導(dǎo)證券投資決策，可以有效避免莊家的操縱，優(yōu)化個(gè)人的理財(cái)決策；同時(shí)，基于會(huì)計(jì)信息的證券投資策略研究對(duì)于我國(guó)新興的資本市場(chǎng)具有非常重要的意義，能夠幫助市場(chǎng)更快、更完全地糾正錯(cuò)誤定價(jià)，更好的發(fā)揮證券市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)中的作用，從而促進(jìn)資本市場(chǎng)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展和完善。

參考文獻(xiàn)：

[1]陸正飛 財(cái)務(wù)指標(biāo)在股票投資決策中的有用性【J】.南開管理評(píng)論 2009（06）