序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾蕚淞瞬煌L(fēng)格的5篇企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因

1.客觀原因

企業(yè)財務(wù)活動所處的環(huán)境復(fù)雜多變。財務(wù)管理環(huán)境是企業(yè)財務(wù)決策難以改變的外部約束條件。財務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)帶來困難。

資金結(jié)構(gòu)不合理，負債資金比例過高。資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系，資金結(jié)構(gòu)的核心問題是負債資金在企業(yè)全部資金中所占的比重。合理的債務(wù)安排和運作有利于降低企業(yè)資金成本，能給股東帶來超額利益。反之，當息稅前資金利潤率低于利息率時，企業(yè)負債越多，借入資金與自有資金比例越高，企業(yè)自有資金利潤率就越低，嚴重時企業(yè)會發(fā)生虧損甚至破產(chǎn)。這時，負債規(guī)模越大，財務(wù)風(fēng)險也越大。

利率、匯率變動的影響。由于企業(yè)負債的利息率一般是固定的，如果未來利率呈下降趨勢，企業(yè)仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險；如果未來利率呈現(xiàn)上升趨勢，企業(yè)盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著利率的持續(xù)上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，則企業(yè)還本負擔(dān)加重，從而加大了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)如果采用外幣融資，匯率的不斷變化也必然會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

2.主觀原因

企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不合理、經(jīng)營狀況不佳、資金運用不當?shù)葘?dǎo)致財務(wù)風(fēng)險。

風(fēng)險意識淡薄。企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認識不足，控制偏差和處理突發(fā)危機事件的經(jīng)驗缺乏，企業(yè)風(fēng)險控制和防范能力就弱，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險發(fā)生時束手無策。

財務(wù)決策缺乏嚴肅性、科學(xué)性。我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象，由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。在進行投資決策時不進行深入市場調(diào)研和科學(xué)論證，盲目投資，形成不良資產(chǎn)或巨額損失，從而加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

二、財務(wù)風(fēng)險的防范技術(shù)和措施

1.財務(wù)風(fēng)險的防范技術(shù)

分散法。由于市場信息的不對稱及市場需求的不確定性，企業(yè)可以通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營以及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。

回避法。企業(yè)在進行項目策劃時，應(yīng)綜合評價各種方案的財務(wù)風(fēng)險，在保證預(yù)計目標實現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險較小的方案，以達到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。

轉(zhuǎn)移法。企業(yè)可根據(jù)不同的風(fēng)險，采用不同的風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式，將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的一種風(fēng)險預(yù)防和控制方法。

降低法。風(fēng)險事件的發(fā)生既有其客觀必然性，也有偶然性。有時盡管采取了很多預(yù)防控制措施，但風(fēng)險損失還是發(fā)生。因此，企業(yè)有必要合理安排資源，即便某一風(fēng)險事件發(fā)生，也不至于對企業(yè)整體產(chǎn)生重大損失。

2.財務(wù)風(fēng)險的防范措施

認真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化，提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。企業(yè)的外部環(huán)境是影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部因素，這些都是無法改變的，但對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險卻有重大影響，所以說環(huán)境的變化是一把雙刃劍，既帶來機會也隱藏了危險。

加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制包括：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險四種。要加強對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制與管理就應(yīng)對企業(yè)財務(wù)活動的全過程進行有效的管理。在市場經(jīng)濟條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險。針對籌資風(fēng)險的不同成因，防范與控制籌資風(fēng)險的措施主要有：一是提高資金使用效益，增強企業(yè)的盈利能力和償債能力，降低投資風(fēng)險。二是注重籌資杠桿，適度舉債，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，獲得財務(wù)杠桿利益。三是合理調(diào)度資金，維護資產(chǎn)的流動性。四是建立償債基金，增強風(fēng)險自擔(dān)能力。償債基金是企業(yè)為了按計劃償還債務(wù)而事先提取的一種準備金。償債基金的強制性設(shè)立，增強了企業(yè)的償債能力，但它減少了企業(yè)可自由支配的資金，導(dǎo)致現(xiàn)金枯竭，也變相增加了企業(yè)的資金成本。

企業(yè)財務(wù)活動的第三個環(huán)節(jié)是資金回收。預(yù)防和控制資金回收風(fēng)險的措施有：一是根據(jù)客戶按約付款的可能性，選擇不同銷售方式。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險的重要方面。為控制資金回收風(fēng)險，企業(yè)只能對信用狀況好、償債能力強，達到企業(yè)信用標準的客戶采取賒銷方式，并將累計賒銷金額控制在信用限額范圍之內(nèi)。二是選擇合適的結(jié)算方式。對于盈利能力大、償債能力強、信用狀況好的客戶，可以選擇風(fēng)險比較大的結(jié)算方式，這樣有利于購銷雙方建立起一種相互信任的伙伴關(guān)系，擴大銷售網(wǎng)絡(luò)，同時發(fā)生壞帳損失的可能性也較少；反之，則應(yīng)選擇風(fēng)險比較小，約束能力強的結(jié)算方式，這樣有利于減少壞帳損失。三是制定合理的收帳政策，及時催收貨款。應(yīng)收貨款發(fā)生后，企業(yè)應(yīng)采取各種措施，盡量爭取按期收回款項，減少企業(yè)損失。

掌握風(fēng)險防范方法，建立有效的風(fēng)險防范處理機制，正確理解經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系。風(fēng)險防范是企業(yè)在識別風(fēng)險、估量風(fēng)險和研究風(fēng)險的基礎(chǔ)上，用最有效的方法把風(fēng)險導(dǎo)致的不利后果降低到最低限度的行為。企業(yè)各部門、各人員，特別是企業(yè)的決策管理部門必須增強風(fēng)險防范意思，不論是對外投資還是對內(nèi)融資，也不論是研制產(chǎn)品還是銷售產(chǎn)品，都應(yīng)預(yù)測估計可能產(chǎn)生的風(fēng)險以及企業(yè)的承受能力，加強企業(yè)管理的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強對企業(yè)管理人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，增強他們在認識風(fēng)險、分析風(fēng)險和防范風(fēng)險的能力，提高管理決策水平，以降低經(jīng)營的盲目性和決策的隨意性。

不斷提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意思，理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系，做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。要使財務(wù)管理人員明白，財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，規(guī)范各項規(guī)章制度，強化各項基礎(chǔ)工作，使財務(wù)管理人員的風(fēng)險意思不斷提高。與此同時企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系。要明確各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，并賦予其相應(yīng)的權(quán)力，真正做到權(quán)責(zé)分明，各負其責(zé)。在利益分配方面，應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動各部門參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部各種財務(wù)關(guān)系清晰明了。

篇2

關(guān)鍵詞：加強；企業(yè)財務(wù)；風(fēng)險管理

1企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的內(nèi)涵及其表現(xiàn)形式

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在各項財務(wù)活動中，由于內(nèi)部、外部環(huán)境因素的作用，使財務(wù)系統(tǒng)運行偏離預(yù)期目標而形成的經(jīng)濟損失的可能性。財務(wù)風(fēng)險有狹義和廣義之分，狹義的財務(wù)風(fēng)險僅指籌資風(fēng)險，廣義的財務(wù)風(fēng)險是指包括籌資風(fēng)險在內(nèi)的所有由于不確定事項給企業(yè)帶來的可能損失及其損失程度，具體包括：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資產(chǎn)貶值風(fēng)險、資金收回風(fēng)險、等。

（1）籌資風(fēng)險。籌資風(fēng)險是指由于負債籌資而引起的企業(yè)到期不能償還債務(wù)本息的可能性，這種籌資風(fēng)險是由于資產(chǎn)收益率和借入資金利息率的不確定性引起的。

（2）投資風(fēng)險。投資項目是決定企業(yè)報酬和風(fēng)險的因素，追逐高額利潤是企業(yè)經(jīng)營的目標，而保持資產(chǎn)流動性又是企業(yè)必須注意的因素，因此，短期證券投資、期貨投資成了現(xiàn)代企業(yè)獲得避險的重要手段。但是，如果企業(yè)長期投資決策不科學(xué)，缺乏嚴格的市場研究，也必然會影響投資收益，影響企業(yè)償債能力，以致給企業(yè)帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。

（3）資產(chǎn)貶值風(fēng)險是指由于各種不確定因素而使企業(yè)投資者的資產(chǎn)遭受損失的可能性及其損失程度。如由于替代品的出現(xiàn)、新技術(shù)的誕生、產(chǎn)品更新?lián)Q代等導(dǎo)致企業(yè)持有資產(chǎn)發(fā)生貶值。

（4）資金收回風(fēng)險主要是指在銷售過程中產(chǎn)品和服務(wù)向資金轉(zhuǎn)化過程中時間和金額的不確定。在激烈的市場競爭中，賒銷是促進銷售、擴大銷量的主要手段，但與此同時，也要承擔(dān)一定的風(fēng)險和損失，即資金被他人占用的機會成本及到期不能收回貨款的可能性。

2我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的目標在于了解風(fēng)險的來源，正確預(yù)測財務(wù)風(fēng)險，進行適當?shù)目刂坪头婪叮∪L(fēng)險管理機制，將損失降至最低程度，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。因此，對財務(wù)風(fēng)險成因進行研究，以降低風(fēng)險、提高效益，具有十分重要的意義。

（1）缺乏有效的財務(wù)監(jiān)控。財務(wù)監(jiān)控是企業(yè)財務(wù)管理不可缺少的環(huán)節(jié)，應(yīng)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，但從我國目前情況看，主要集中于事后控制，缺乏事前預(yù)算和事中控制，而事后控制也未必有效，只是基于年終考核之需而能得到一定的重視，尚在年度利潤規(guī)劃的基礎(chǔ)上輔之以相關(guān)會計資料而勉強為之。可以想象，沒有實質(zhì)性財務(wù)監(jiān)控的財務(wù)活動面臨的風(fēng)險有多大，產(chǎn)生財務(wù)信息失真、財務(wù)收支混亂、國有資產(chǎn)流失這樣的弊病就不足為奇了。

（2）投資缺乏科學(xué)性。企業(yè)投資包括對內(nèi)投資和對外投資在對外投資上，很多企業(yè)投資決策者對投資風(fēng)險的認識不足，盲目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，從而財務(wù)風(fēng)險不斷，企業(yè)對內(nèi)投資主要是固定資產(chǎn)投資，在投資決策過程中，很多企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因?qū)е峦顿Y決策失誤頻繁發(fā)生，投資項目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，給企業(yè)帶來了巨大的財務(wù)風(fēng)險。

（3）資金結(jié)構(gòu)嚴重不合理。資金結(jié)構(gòu)主要指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負債資金的比例關(guān)系。由于公司上市的要求比較高，致使許多企業(yè)不能依靠發(fā)行普通股這一風(fēng)險相對較小的融資渠道籌資，而選擇負債經(jīng)營，有些企業(yè)扣除企業(yè)資產(chǎn)凈損失和資產(chǎn)掛賬，實際資產(chǎn)負債率竟高達80%，而西方國家的資產(chǎn)負債率一般在60%以下。一方面企業(yè)的經(jīng)營狀況欠佳，資產(chǎn)償還貸款能力薄弱；另一方面過多的債務(wù)本息使企業(yè)不得不借新債還舊債，使企業(yè)的償還能力雪上加霜。另外，大部分企業(yè)由于管理的原因，各種開支只增不減，而對應(yīng)的應(yīng)收賬款卻由于各種原因沒能及時收回，造成周轉(zhuǎn)困難。資金結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負擔(dān)沉重，償付能力嚴重不足，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

（4）企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂。企業(yè)內(nèi)部各部門之間以及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理和使用、利潤分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，以至于造成資金使用效率低下、資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。例如：在采購、生產(chǎn)、銷售、財務(wù)、市場預(yù)測等各環(huán)節(jié)之間缺乏統(tǒng)籌協(xié)調(diào)配合，造成應(yīng)收款項、存貨等資產(chǎn)損失嚴重；在進行投資決策時相關(guān)部門不進行深入市場調(diào)研和科學(xué)論證，盲目投資，形成不良資產(chǎn)或巨額損失；等等。

3加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的措施

（1）提高財務(wù)人員風(fēng)險意識。

企業(yè)應(yīng)發(fā)揮財務(wù)人員的主觀能動性來積極地防范財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險，因此財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范意識貫穿于財務(wù)管理工作的始終。基于目前財務(wù)人員風(fēng)險意識淡薄的現(xiàn)實情況，企業(yè)高層管理人員應(yīng)定期對財務(wù)人員進行風(fēng)險意識培訓(xùn)，積極向風(fēng)險管理較好的企業(yè)學(xué)習(xí)，努力提高財務(wù)人員的風(fēng)險意識，并能夠貫徹于整個企業(yè)財務(wù)活動的始終。2）要注意捕捉財務(wù)危機的預(yù)警信號。

財務(wù)危機是由于企業(yè)財務(wù)狀況的不斷惡化生成。因此，要注意那些可能導(dǎo)致財務(wù)惡化的早期信號，及早解決那些可能會危及企業(yè)獲利能力甚至生存的問題。一般來說財務(wù)危機出現(xiàn)前的預(yù)警信號主要有：銷售業(yè)績的下降，過度規(guī)模擴張，財務(wù)報表不能及時公開，財務(wù)結(jié)構(gòu)明顯惡化，過度依賴貸款，過度依賴某家關(guān)聯(lián)公司，企業(yè)信譽不斷降低，市場競爭力不斷減弱，經(jīng)濟效益嚴重滑坡，關(guān)聯(lián)企業(yè)趨于倒閉。當這些預(yù)警信號發(fā)生時，企業(yè)管理人員一定要能夠及時準確地捕捉這些信號，及時采取一系列的措施，防止財務(wù)危機的出現(xiàn)。

（3）優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)。

企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)管理的重點是企業(yè)資本、負債和投資的結(jié)構(gòu)保持合理的比例。首先，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)在權(quán)益資本和債務(wù)資本之間確定一個合適的結(jié)構(gòu)比例，使負債水平不超過自身的承受能力而始終保持在合理的水平上。其二，優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)。負債結(jié)構(gòu)管理管理的重點是負債的到期結(jié)構(gòu)。其三，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化主要是確定一個既能維持企業(yè)正常經(jīng)營，又能降低風(fēng)險，還能夠為企業(yè)帶來更高利潤的資產(chǎn)水平。其四，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。從提高投資回報和降低投資風(fēng)險的角度，確定合理的投資比例和布局，如長期投資和短期投資、直接投資和間接投資、產(chǎn)業(yè)投資和風(fēng)險投資等。

（4）實施財務(wù)預(yù)算管理。

預(yù)算管理是國內(nèi)外企業(yè)普遍采用的現(xiàn)代管理體制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度要求企業(yè)進行全面預(yù)算管理，也是適應(yīng)市場不確定性和波動性，有效防范財務(wù)風(fēng)險的必然選擇。全面預(yù)算建立在對市場預(yù)測的基礎(chǔ)之上，并可以隨著市場的變化不斷進行反饋、適應(yīng)和調(diào)整，通常是以企業(yè)目標利潤為預(yù)算目標，以銷售前景為預(yù)算的編制基礎(chǔ)，按照目標明確的原則，由企業(yè)最高權(quán)力機構(gòu)討論通過的企業(yè)未來一定期間的經(jīng)營思想、經(jīng)營目標、經(jīng)營決策的財務(wù)數(shù)量說明和經(jīng)濟責(zé)任作為約束依據(jù)，適用于企業(yè)的一切生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域。不難看出，全面預(yù)算機制可以根據(jù)市場的變化隨時做出調(diào)整，并落實到各部門，可以實現(xiàn)企業(yè)、經(jīng)營者和職工的經(jīng)濟利益相結(jié)合，更好的實施績效考核，調(diào)動經(jīng)營者、職工的積極性和創(chuàng)造性。

（5）加強財會人員素質(zhì)培養(yǎng)。

首先要進一步強化培訓(xùn)教育工作，切實提高財會人員的整體素質(zhì)。多層次、多角度、全方位開展業(yè)務(wù)培訓(xùn)，更新財務(wù)人員知識結(jié)構(gòu)，培養(yǎng)既懂經(jīng)營又懂財務(wù)管理的復(fù)合型財會人員。對財會人員建立科學(xué)的管理機制和用人機制，造就一支與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)的財務(wù)隊伍，為改革發(fā)展提供人才保障。其次是用人唯賢，吸引和留住優(yōu)秀人才。企業(yè)應(yīng)拋棄家庭式任人唯親的陳舊管理觀念，注意從財務(wù)部門內(nèi)部培養(yǎng)和選拔德才兼?zhèn)涞膬?yōu)秀會計人員到干部管理崗位，適當改變一味從外部招聘的用人方法，避免挫傷內(nèi)部骨干會計人員的上進心，委以重任，讓其放開手腳大膽工作。用事業(yè)留住人才，讓會計人員同企業(yè)一起成長。

參考文獻

［1］孫蘋麗.淺談企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理［J］.中國管理信息化，2007，（10）.

篇3

摘 要 財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使企業(yè)可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重要影響。因此，我們必須深入分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因，并提出針對性的防范措施，進而提高企業(yè)的生產(chǎn)效益。

關(guān)鍵詞 財務(wù)風(fēng)險 成因 防范

一、財務(wù)風(fēng)險的概念及特征

財務(wù)風(fēng)險主要是指企業(yè)在各種生產(chǎn)經(jīng)營活動中，由于財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當?shù)纫蛩氐挠绊懀沟闷髽I(yè)有可能喪失償債能力進而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在，因而企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須面對這一現(xiàn)實問題，企業(yè)管理者有必要采取有效措施來降低風(fēng)險。

財務(wù)風(fēng)險的特征：

1.客觀性。即財務(wù)風(fēng)險不以人的意志為轉(zhuǎn)移，在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在。

2.不確定性。即財務(wù)風(fēng)險雖然可以通過各項措施加以預(yù)防，但由于財務(wù)風(fēng)險受到各種可變因素的影響，因此不能準確地確定財務(wù)風(fēng)險的大小。3.復(fù)雜性。即財務(wù)風(fēng)險由于其影響因素是多種多樣、不斷變化的，因而會造成財務(wù)風(fēng)險的復(fù)雜性。4.激勵性。即財務(wù)風(fēng)險的不可避免會使得企業(yè)采取各種防范措施以盡可能避免財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，進而提高企業(yè)經(jīng)濟效益。5.共存性。即財務(wù)風(fēng)險與收益是共存的，二者成正比例關(guān)系，一般來說，財務(wù)風(fēng)險越大，相對應(yīng)的收益也越高。

二、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析

由于財務(wù)風(fēng)險具有客觀性特征，財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)工作的各個環(huán)節(jié)。我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因較多，既有宏觀的企業(yè)外因素，又有微觀的企業(yè)內(nèi)因素。總體來講，主要由有以下幾個方面：

（一）企業(yè)宏觀財務(wù)管理環(huán)境的復(fù)雜多變

伴隨著經(jīng)濟全球化步伐的加快，我國企業(yè)宏觀財務(wù)管理環(huán)境將變得越來越復(fù)雜多變，而且大多數(shù)企業(yè)還沒有完全適應(yīng)這種新式財務(wù)管理環(huán)境。宏觀財務(wù)環(huán)境主要包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、金融環(huán)境和社會文化環(huán)境。信息技術(shù)的進步不斷推動著企業(yè)走出國門，但與此同時全球范圍內(nèi)還沒有建立起約束規(guī)范經(jīng)濟發(fā)展的共同規(guī)則，這些不利的宏觀環(huán)境必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

（二）企業(yè)財務(wù)管理人員素質(zhì)不高

在企業(yè)經(jīng)營管理過程中，我國企業(yè)的經(jīng)營權(quán)和管理權(quán)不能有效區(qū)分開來，這就很容易造成財務(wù)管理人員是由企業(yè)投資者任命的。因而產(chǎn)生財務(wù)管理人員素質(zhì)不高、財務(wù)管理混亂，理財觀念和理財方法落后，職業(yè)道德和職業(yè)判斷能力跟不上宏觀財務(wù)環(huán)境的變化。

（三）企業(yè)財務(wù)決策缺乏科學(xué)性

現(xiàn)階段，我國企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上下級之間，資金管理及使用等方面權(quán)責(zé)不分、管理混亂，這就會造成企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理混亂。同時，由于我國企業(yè)財務(wù)決策缺乏深入細致的市場調(diào)研和科學(xué)論證，很多企業(yè)盲目決策，形成大量的不良資產(chǎn)，進而也會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

（四）財務(wù)管理系統(tǒng)落后

同國際知名大企業(yè)相比，我國大部分企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)還較為落后。進入21世紀以后，財務(wù)管理系統(tǒng)的應(yīng)用進入了圖形化管理的時代，從簡單的數(shù)字化報表，升級為圖形化的交互式財務(wù)報表，使財務(wù)管理人員能夠便捷、準確地進行企業(yè)的財務(wù)管理。但我國大多數(shù)企業(yè)還在使用傳統(tǒng)的較為落后的財務(wù)管理系統(tǒng)，這一方面不方便企業(yè)進行財務(wù)管理，另外也會造成財務(wù)風(fēng)險。

三、企業(yè)提高防范財務(wù)風(fēng)險的措施

（一）認真分析企業(yè)宏觀財務(wù)管理環(huán)境

企業(yè)應(yīng)當認真分析復(fù)雜、多變的宏觀財務(wù)管理環(huán)境，總結(jié)其變化趨勢和發(fā)展規(guī)律，并根據(jù)自身實際情況，制定出多種應(yīng)對措施。進而提高企業(yè)應(yīng)對宏觀財務(wù)管理環(huán)境復(fù)雜多變的能力，防范由企業(yè)宏觀財務(wù)管理環(huán)境變化而造成的財務(wù)風(fēng)險。

（二）提高企業(yè)財務(wù)管理人員素質(zhì)

財務(wù)人員素質(zhì)的高低對于防范財務(wù)風(fēng)險起著至關(guān)重要的作用。企業(yè)要積極引進高素質(zhì)高財務(wù)技能的人才，引進具備財務(wù)管理經(jīng)驗，熟悉國內(nèi)外財務(wù)法規(guī)的如高級會計師、注冊會計師等財務(wù)人員。同時企業(yè)還要財務(wù)管理人員的職業(yè)道德水平和職業(yè)判斷能力，定期對財務(wù)管理人員進行職業(yè)培訓(xùn)，加強財務(wù)管理人員職業(yè)道德學(xué)習(xí)，提高職業(yè)判斷能力。

（三）進行科學(xué)性的企業(yè)財務(wù)決策

在企業(yè)財務(wù)決策過程中，要避免各種經(jīng)驗決策和主觀決策，綜合考慮企業(yè)宏觀和微觀兩大方面的因素，采用定量分析和定性分析相結(jié)合的方法，運用各種決策模型進行合理規(guī)范決策。

（四）引進先進的財務(wù)管理系統(tǒng)

現(xiàn)代先進的財務(wù)管理系統(tǒng)具備功能齊全、涉及的領(lǐng)域多、安全高效等特點。企業(yè)應(yīng)當從長遠考慮，撥出專項資金，引進如Oracle電子商務(wù)套件、金碟、用友、易飛ERP等先進現(xiàn)金財務(wù)管理系統(tǒng)，提高迅速處理大量數(shù)據(jù)、多角度、多層次的分析財務(wù)信息的能力。

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篇4

關(guān)鍵詞 財務(wù)風(fēng)險 成因 防范

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本內(nèi)涵

（一）財務(wù)風(fēng)險的定義

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在各項財務(wù)活動過程中，由于受各種難以預(yù)料或控制因素的影響，造成財務(wù)狀況不確定，從而使企業(yè)的實際收益與目標收益發(fā)生背離而遭受損失的可能性。它不僅僅是籌資風(fēng)險，還應(yīng)包括投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險、收益分配風(fēng)險等。企業(yè)財務(wù)活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環(huán)節(jié)的問題，都可能促使這種風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。

（二）財務(wù)風(fēng)險的特征

1.客觀性。即風(fēng)險處處存在，時時存在。也就是說，財務(wù)風(fēng)險不以人的意志為轉(zhuǎn)移，人們無法回避它，也無法消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風(fēng)險，進而避免風(fēng)險，企業(yè)財務(wù)活動存著兩種可能的結(jié)果，即實現(xiàn)預(yù)期目標和不能實現(xiàn)預(yù)期目標，這就意味著不能實現(xiàn)預(yù)期目標的風(fēng)險是客觀存在的。

2.全面性。財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)財務(wù)活動的整個過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，不同的財務(wù)風(fēng)險由不同的原因產(chǎn)生，財務(wù)風(fēng)險并非只存在于生產(chǎn)經(jīng)營活動的某一個特定環(huán)節(jié)，它是多方位的貫穿于企業(yè)財務(wù)管理的整個過程，具體體現(xiàn)在企業(yè)的資金籌集、運曹、積系、分配等多項財務(wù)關(guān)系上。

3.不確定性。

4.共存性。即風(fēng)險與收益成正比，風(fēng)險越大收益越高，反之收益就越低。 企業(yè)不僅在貨幣市場上籌措資金，而且可在資本市場上籌措資金。資本市場是高收益與高風(fēng)險并存在的地方，企業(yè)籌措資金時，面臨的財務(wù)風(fēng)險更為嚴峻。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

目前我國有不少企業(yè)由于不能及時、有效地防范和控制財務(wù)風(fēng)險，從而導(dǎo)致一系列財務(wù)危機的發(fā)生，因而，分析和判斷財務(wù)風(fēng)險的成因已成為企業(yè)一項不可懈怠的任務(wù)。產(chǎn)生企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因很多，既有宏觀環(huán)境的原因，也有企業(yè)自身的原因。

（一）宏觀環(huán)境的復(fù)雜性和交易性是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部原因

宏觀環(huán)境是企業(yè)財務(wù)決策難以改變的外部約束條件，其涉及范圍很廣，有經(jīng)濟環(huán)境，金融環(huán)境，法律環(huán)境等直接影響財務(wù)決策的因素外還有政治環(huán)境，社會文化環(huán)境科技發(fā)展水平等間接影響。這些宏觀因素存在于企業(yè)之外但對企業(yè)財務(wù)管理有重大的影響。

1.經(jīng)濟環(huán)境因素對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響。經(jīng)濟環(huán)境是指影響經(jīng)濟發(fā)展的各類因素，如整個社會的經(jīng)濟發(fā)展是屬于高速增長，還是屬于穩(wěn)定發(fā)展或是相對呆滯和收縮的時期。在社會經(jīng)濟高速發(fā)展和社會需求增長較快的環(huán)境下，企業(yè)應(yīng)著眼于抓住機遇，促使企業(yè)的發(fā)展，并且不能落后與同行業(yè)的其他企業(yè)就可采取相對激進的財務(wù)戰(zhàn)略：相反，在社會經(jīng)濟相對蕭條時，企業(yè)就應(yīng)該采用文件的財務(wù)戰(zhàn)略。

2.金融環(huán)境變化對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響。一定國家宏觀金融政策的變動，對企業(yè)財務(wù)管理有重大的影響。如宏觀金融利率的變化、貨幣政策的改變、國家信貸政策的變動、對企業(yè)信用的要求、和中金融交易的嚴格程度等等，都會對企業(yè)的財務(wù)管理狀況造成直接或間接的影響。比如2008年的金融危機導(dǎo)致我國許多企業(yè)資金運作越來越困難，引起企業(yè)財務(wù)危機甚至可能導(dǎo)致破產(chǎn)。

3.法律環(huán)境因素對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響。法律環(huán)境對企業(yè)的財務(wù)管理具有十分重要的影響，但由于在關(guān)鍵時刻才會表現(xiàn)出來，平時表現(xiàn)的不是很直觀，所以很多人并沒有能真正認識它。其實，企業(yè)的各類財務(wù)活動，無一不是在各種經(jīng)濟法規(guī)的制約下運行的。簡單的講，只要是經(jīng)濟類法規(guī)都會對企業(yè)的財務(wù)管理和財務(wù)風(fēng)險造成直接或間接的影響。企業(yè)在制定各類經(jīng)營和財務(wù)活動標準時，都必須充分考慮這些法律法規(guī)的要求，在規(guī)定的合法的范圍內(nèi)進行，一旦超越其范圍就可能受到法律的干預(yù)和制裁，甚至給企業(yè)造成重大的損失。

（二）微觀主體自身存在的缺陷是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部原因

1.資產(chǎn)流動性差導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成。在市場經(jīng)濟競爭中，一些企業(yè)為了增加產(chǎn)品銷量，擴大產(chǎn)品市場占有率，就盲目采取賒銷方式銷售產(chǎn)品，只重視賬面的高利潤，而忽視了大量被客戶拖欠占用的資金能否收回的風(fēng)險問題。目前部分客戶普遍存在經(jīng)濟行為不規(guī)范的做法，不履行合同的規(guī)定，把拖欠貨款視為不支付利息的變相貸款。因市場經(jīng)濟不景氣，關(guān)停并轉(zhuǎn)的現(xiàn)象時有發(fā)生，造成企業(yè)催討應(yīng)收賬款的難度加大，還有一些企業(yè)缺乏應(yīng)收賬款管理制度或雖有制度但執(zhí)行不嚴，銷售人員只重視銷售指標的完成，而不管資金回籠的情況，這樣就導(dǎo)致應(yīng)收賬款增加。同時企業(yè)在賒銷過程當中，對客戶的信用程度了解不夠，造成應(yīng)收賬款嚴重失控，使應(yīng)收賬款長期無法回收，企業(yè)大量的資金被債務(wù)人長期無償占用，就會影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性安全性，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)危機。還有企業(yè)較多的積壓存貨，不僅占用大量的資金，還會發(fā)生大量的儲存成本，從而導(dǎo)致企業(yè)利潤下降。隨著科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展，產(chǎn)品更新還貸不斷加快，企業(yè)原油儲備的原材料、產(chǎn)品等已不再適銷甚至被淘汰，造成物資的大量積壓。如果長期積壓存貨，企業(yè)還要承擔(dān)存貨跌價損失，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

2.資金結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成。資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系，資金結(jié)構(gòu)的核心問題是負債資金在企業(yè)全部資金中所占的比重。合理的債務(wù)安排和運作有利于降低企業(yè)資金成本，能給股東帶來超額利益。反之，當息稅前資金利潤率低于利息率時，企業(yè)負債越多，借入資金與自有資金比例越高，企業(yè)自有資金利潤率就越低.嚴重時企業(yè)會發(fā)生虧損甚至破產(chǎn)。這時，負債規(guī)模越大.財務(wù)風(fēng)險也越大。

3.財務(wù)決策機制不合理導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成。決策失誤是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的一大原因。在初步形成的市場經(jīng)濟體制下，我國一些企業(yè)尚未建立科學(xué)有效的的財務(wù)決策機制，使得一些重要問題的決策無規(guī)可依，完全取決于管理者的以往經(jīng)驗和主觀判斷。特別是有些企業(yè)在決策上存在一人獨大的情況，不能集思廣益，或者決策者在制定決策的過程中忽略了前期調(diào)查深人研究，信息獲取不充分，決策時沒有考慮周全，對收益的預(yù)期與風(fēng)險的評估不夠準確，這樣做出的決策很可能欠缺科學(xué)性與可行性。再者，決策者的風(fēng)險偏好也各具差異，若決策者盲目投資，造成企業(yè)效益低下，長期償債能力降低，則會形成更大的財務(wù)風(fēng)險。

4.市場風(fēng)險機制不完善導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成。完善的市場風(fēng)險機制應(yīng)是：高風(fēng)險的產(chǎn)業(yè)利潤高，并且承擔(dān)風(fēng)險的企業(yè)的權(quán)利和責(zé)任非常明確。而現(xiàn)實的情況是有些風(fēng)險高的產(chǎn)業(yè)利潤并不比低風(fēng)險產(chǎn)業(yè)利潤高，有些承擔(dān)風(fēng)險企業(yè)的權(quán)利和義務(wù)很不明確。

三、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題

近年來，隨著我國經(jīng)濟體制的不斷改革，企業(yè)與企業(yè)之間的競爭愈演愈烈，很多企業(yè)都以做大做強為主要目標，而我國資本市場的逐步完善為其提供了便利，但同時也有很大一部分企業(yè)為了擴大規(guī)模，不考慮財務(wù)風(fēng)險盲目通過發(fā)行債券或銀行借款來進行債務(wù)籌資，盲目進行投資，盲目擴大經(jīng)營規(guī)模最終導(dǎo)致收益下降而不能償還到期債務(wù)。

（一）企業(yè)財務(wù)管理人員風(fēng)險意識淡薄

財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，因此只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。在顯示工作當中，我國許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，認為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，這種單薄的風(fēng)險意識是造成財務(wù)危機的重要原因之一。

（二）企業(yè)構(gòu)建的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)不夠健全有效

財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)是旨在財務(wù)風(fēng)險管理中形成的互相聯(lián)系、互相制約的功能體系。構(gòu)建完善的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)是降低財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵所在。企業(yè)對建立財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)不夠重視或財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)構(gòu)建不合理有效，企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)就不能很好的適應(yīng)企業(yè)所處的復(fù)雜多變的客觀環(huán)境，客觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來更大的財務(wù)風(fēng)險。另外不夠健全的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)也造成了企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂的狀況，而這一狀況無疑是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的一個重要原因。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的建議

企業(yè)應(yīng)該熟悉財務(wù)風(fēng)險的來源成因，以便對財務(wù)風(fēng)險做出正確的預(yù)測，通過對癥下藥的方式來適當控制和防范財務(wù)風(fēng)險，在不可避免的情況下將其可能造成的損失降至最低程度，實現(xiàn)企業(yè)收益最大化，促進其健康穩(wěn)定發(fā)展。

（一）提高企業(yè)應(yīng)變能力，防范外部環(huán)境變化造成的財務(wù)風(fēng)險

企業(yè)的外部環(huán)境是影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部因素，這些都是無法改變的。但對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險卻有重大影響。首先，要分析財務(wù)報表，隨時準確把握企業(yè)財務(wù)狀況。在作財務(wù)分析時，要重點分析獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜恕Ｆ浯危S時收集外部環(huán)境信息，準確把握企業(yè)發(fā)展的機遇及所面臨的威脅。再次，準確把握機遇，規(guī)避風(fēng)險。對于所面臨的發(fā)展機遇，企業(yè)可運用投資報酬率、內(nèi)含報酬率、回收期等指標進行分析決策；對于所面臨的威脅，要盡可能采取各種規(guī)避措施，將損失降到最低。企業(yè)可采取的防范措施有風(fēng)險轉(zhuǎn)移法和會計上的提取損失準備法。風(fēng)險轉(zhuǎn)移法包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。非保險轉(zhuǎn)移：一是將某種特定風(fēng)險轉(zhuǎn)移給專門機構(gòu)或部門，如將產(chǎn)品銷售給商業(yè)企業(yè)，將特定業(yè)務(wù)交給具有豐富經(jīng)驗、擁有專門技能人員和設(shè)備的專業(yè)公司完成。二是將資金轉(zhuǎn)換成黃金或其他不易貶值的固定資產(chǎn)。保險轉(zhuǎn)移即企業(yè)就某項風(fēng)險向保險公司投保，交納保險費。

（二）全面提高財務(wù)人員綜合素質(zhì)，增強防范意識

為適應(yīng)知識經(jīng)濟時代的要求，要全面提高財務(wù)人員綜合素質(zhì)。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)一定要重視財務(wù)工作，充分發(fā)揮財務(wù)部門的作用，改變其單一的“事前參與決策，始終跟蹤監(jiān)控，時候核算總結(jié)”的方針，讓財務(wù)人員參與到企業(yè)經(jīng)營管理中去，有充分的發(fā)言權(quán)，并能充分尊重他們的意見，從而最大限度的保證企業(yè)財務(wù)狀況的穩(wěn)定，堅強企業(yè)內(nèi)部管理，提升企業(yè)管理水平。

（三）確定合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

負債經(jīng)營的成功與否來源于企業(yè)舉債的規(guī)模和償債能力是否匹配。負債經(jīng)營就像一把雙刃劍，一方面，合理運用負債經(jīng)營，可以增強企業(yè)資金實力，迅速籌集大量資金，提高經(jīng)營者業(yè)績，降低企業(yè)資金成本，并提高權(quán)益資本收益水平。另一方面，盲目追求財務(wù)杠桿效應(yīng)也會對企業(yè)帶來不利影響：第一，若過度負債經(jīng)營，會使得企業(yè)的經(jīng)營活動過多的依賴于外界因素，在任何一個環(huán)節(jié)稍有問題出現(xiàn)，便會牽一發(fā)而動全身，造成企業(yè)的資金問題。第二，若負債比率過大，由于財務(wù)杠桿效應(yīng)，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險大大增加，償還負擔(dān)重，利息支出高，一旦出現(xiàn)資金回收困難，則會對企業(yè)造成很大影響，出現(xiàn)財務(wù)危機。

（四）建立健全有效的財務(wù)風(fēng)險控制機制

1.建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制

要從控制現(xiàn)金流量的角度建立短期財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)和從綜合評價企業(yè)經(jīng)營績效方面構(gòu)建長期財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。

2.建立財務(wù)風(fēng)險的全程控制機制

a事前預(yù)測。

b事中控制。對財務(wù)營運過程中的風(fēng)險進行控制。

c事后調(diào)整。首先企業(yè)應(yīng)及時總結(jié)風(fēng)險管理的經(jīng)驗，以財務(wù)風(fēng)險分析資料作為評價、指導(dǎo)未來財務(wù)管理行為的依據(jù)，制定今后風(fēng)險管理的方向和措施。其次，對于已發(fā)生的風(fēng)險，要建立風(fēng)險檔案，總結(jié)風(fēng)險管理的經(jīng)驗教訓(xùn)，避免同類風(fēng)險再次發(fā)生。

（五）加速流動資金的周轉(zhuǎn)

流動資金是一個不斷投入、不斷回收的循環(huán)的過程，循環(huán)時間的長短直接影響這企業(yè)的現(xiàn)金流量。如果企業(yè)加速資金的周轉(zhuǎn)，資金閑置的可能性就減少，支付能力加強。在流動資產(chǎn)中，企業(yè)的應(yīng)收賬款和存貨所用資金比重較大，所以，企業(yè)要加強應(yīng)收賬款和存活的管理。其中應(yīng)收賬款的存在，會減少公司大量的投資機會。因此企業(yè)要指定選擇正確的信用標準、信用條件：利用編制帳齡分析表，即使掌握客戶所欠款項：同時企業(yè)還應(yīng)完善賒銷手續(xù)，建立賒賬責(zé)任制，對發(fā)生的應(yīng)收賬款實行“誰審批誰負責(zé)”的管理方式。對于存貨，由于其變現(xiàn)能力較差，存儲過多會影響企業(yè)資金的效益和利潤的可靠性，因此企業(yè)更應(yīng)該加強管理。在實際工作中，企業(yè)應(yīng)加強采購、生產(chǎn)、銷售、倉儲環(huán)節(jié)的控制，一邊企業(yè)及時處理呆滯積壓物資，最大限度的減少損失和資金的占用。

參考文獻：

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[3]張小亞.中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因及防范[J].會計師，2010，（01）.

篇5

    論文摘要:財務(wù)風(fēng)險作為一種經(jīng)濟上的風(fēng)險現(xiàn)象,已經(jīng)成為現(xiàn)代財務(wù)理論的核心內(nèi)容。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成,既有企業(yè)財務(wù)活動所處的環(huán)境等客觀原因,也有企業(yè)風(fēng)險意識淡薄等主觀原因。如何客觀地分析和認識財務(wù)風(fēng)險,采取各種措施來控制和避免財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生,是事關(guān)企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。

    財務(wù)風(fēng)險作為一種經(jīng)濟上的風(fēng)險現(xiàn)象,已經(jīng)成為現(xiàn)代財務(wù)理論的核心內(nèi)容。對財務(wù)風(fēng)險的理解有狹義和廣義之分。狹義的財務(wù)風(fēng)險通常被稱為舉債籌資風(fēng)險,是指企業(yè)由于舉債而給企業(yè)財務(wù)成果(企業(yè)利潤或股東收益)帶來的不確定性。因此,財務(wù)風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物,尤其在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。如何客觀地分析和認識財務(wù)風(fēng)險,采取各種措施來控制和避免財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生,是事關(guān)企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。

    一、 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因

    1.客觀原因

    企業(yè)財務(wù)活動所處的環(huán)境復(fù)雜多變。財務(wù)管理環(huán)境是企業(yè)財務(wù)決策難以改變的外部約束條件。財務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性,外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機會,也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境,必然會給企業(yè)帶來困難。

    資金結(jié)構(gòu)不合理,負債資金比例過高。資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系,資金結(jié)構(gòu)的核心問題是負債資金在企業(yè)全部資金中所占的比重。合理的債務(wù)安排和運作有利于降低企業(yè)資金成本,能給股東帶來超額利益。反之,當息稅前資金利潤率低于利息率時,企業(yè)負債越多,借入資金與自有資金比例越高,企業(yè)自有資金利潤率就越低,嚴重時企業(yè)會發(fā)生虧損甚至破產(chǎn)。這時,負債規(guī)模越大,財務(wù)風(fēng)險也越大。

    利率、匯率變動的影響。由于企業(yè)負債的利息率一般是固定的,如果未來利率呈下降趨勢,企業(yè)仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息,從而加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險;如果未來利率呈現(xiàn)上升趨勢,企業(yè)盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息,但隨著利率的持續(xù)上升,貨幣升值壓力增大,一旦貨幣升值,則企業(yè)還本負擔(dān)加重,從而加大了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)如果采用外幣融資,匯率的不斷變化也必然會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

    2.主觀原因

    企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不合理、經(jīng)營狀況不佳、資金運用不當?shù)葘?dǎo)致財務(wù)風(fēng)險。

    風(fēng)險意識淡薄。企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認識不足,控制偏差和處理突發(fā)危機事件的經(jīng)驗缺乏,企業(yè)風(fēng)險控制和防范能力就弱,導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險發(fā)生時束手無策。

    財務(wù)決策缺乏嚴肅性、科學(xué)性。我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象,由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生,從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。在進行投資決策時不進行深入市場調(diào)研和科學(xué)論證,盲目投資,形成不良資產(chǎn)或巨額損失,從而加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

    二、財務(wù)風(fēng)險的防范技術(shù)和措施

    1.財務(wù)風(fēng)險的防范技術(shù)

    分散法。由于市場信息的不對稱及市場需求的不確定性,企業(yè)可以通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營以及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。

    回避法。企業(yè)在進行項目策劃時,應(yīng)綜合評價各種方案的財務(wù)風(fēng)險,在保證預(yù)計目標實現(xiàn)的前提下,選擇風(fēng)險較小的方案,以達到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。

    轉(zhuǎn)移法。企業(yè)可根據(jù)不同的風(fēng)險,采用不同的風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式,將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的一種風(fēng)險預(yù)防和控制方法。

    降低法。風(fēng)險事件的發(fā)生既有其客觀必然性,也有偶然性。有時盡管采取了很多預(yù)防控制措施,但風(fēng)險損失還是發(fā)生。因此,企業(yè)有必要合理安排資源,即便某一風(fēng)險事件發(fā)生,也不至于對企業(yè)整體產(chǎn)生重大損失。

    2.財務(wù)風(fēng)險的防范措施

    認真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化,提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。企業(yè)的外部環(huán)境是影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部因素,這些都是無法改變的,但對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險卻有重大影響,所以說環(huán)境的變化是一把雙刃劍,既帶來機會也隱藏了危險。

    加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制包括:籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險四種。要加強對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制與管理就應(yīng)對企業(yè)財務(wù)活動的全過程進行有效的管理。在市場經(jīng)濟條件下,籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點,管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性,由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險。針對籌資風(fēng)險的不同成因,防范與控制籌資風(fēng)險的措施主要有:一是提高資金使用效益,增強企業(yè)的盈利能力和償債能力,降低投資風(fēng)險。二是注重籌資杠桿,適度舉債,優(yōu)化資金結(jié)構(gòu),獲得財務(wù)杠桿利益。三是合理調(diào)度資金,維護資產(chǎn)的流動性。四是建立償債基金,增強風(fēng)險自擔(dān)能力。償債基金是企業(yè)為了按計劃償還債務(wù)而事先提取的一種準備金。償債基金的強制性設(shè)立,增強了企業(yè)的償債能力,但它減少了企業(yè)可自由支配的資金,導(dǎo)致現(xiàn)金枯竭,也變相增加了企業(yè)的資金成本。

    企業(yè)財務(wù)活動的第三個環(huán)節(jié)是資金回收。預(yù)防和控制資金回收風(fēng)險的措施有:一是根據(jù)客戶按約付款的可能性,選擇不同銷售方式。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險的重要方面。為控制資金回收風(fēng)險,企業(yè)只能對信用狀況好、償債能力強,達到企業(yè)信用標準的客戶采取賒銷方式,并將累計賒銷金額控制在信用限額范圍之內(nèi)。二是選擇合適的結(jié)算方式。對于盈利能力大、償債能力強、信用狀況好的客戶,可以選擇風(fēng)險比較大的結(jié)算方式,這樣有利于購銷雙方建立起一種相互信任的伙伴關(guān)系,擴大銷售網(wǎng)絡(luò),同時發(fā)生壞帳損失的可能性也較少;反之,則應(yīng)選擇風(fēng)險比較小,約束能力強的結(jié)算方式,這樣有利于減少壞帳損失。三是制定合理的收帳政策,及時催收貨款。應(yīng)收貨款發(fā)生后,企業(yè)應(yīng)采取各種措施,盡量爭取按期收回款項,減少企業(yè)損失。

    掌握風(fēng)險防范方法,建立有效的風(fēng)險防范處理機制,正確理解經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系。風(fēng)險防范是企業(yè)在識別風(fēng)險、估量風(fēng)險和研究風(fēng)險的基礎(chǔ)上,用最有效的方法把風(fēng)險導(dǎo)致的不 利后果降低到最低限度的行為。企業(yè)各部門、各人員,特別是企業(yè)的決策管理部門必須增強風(fēng)險防范意思,不 論是對外投資還是對內(nèi)融資,也不論是研制產(chǎn)品還是銷售產(chǎn)品,都應(yīng)預(yù)測估計可能產(chǎn)生的風(fēng)險以及企業(yè)的承受能力,加強企業(yè)管理的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),加強對企業(yè)管理人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn),增強他們在認識風(fēng)險、分析風(fēng)險和防范風(fēng)險的能力,提高管理決策水平,以降低經(jīng)營的盲目性和決策的隨意性。

    不斷提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意思,理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系,做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。要使財務(wù)管理人員明白,財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險,財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機構(gòu),配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員,規(guī)范各項規(guī)章制度,強化各項基礎(chǔ)工作,使財務(wù)管理人員的風(fēng)險意思不斷提高。與此同時企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系。要明確各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé),并賦予其相應(yīng)的權(quán)力,真正做到權(quán)責(zé)分明,各負其責(zé)。在利益分配方面,應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益,以調(diào)動各部門參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性,從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一,使企業(yè)內(nèi)部各種財務(wù)關(guān)系清晰明了。

    引進科學(xué)的風(fēng)險管理程序,加強制度建設(shè),建立健全財務(wù)風(fēng)險管理機制,用活財務(wù)風(fēng)險管理方法。財務(wù)風(fēng)險管理是一個識別和評估風(fēng)險、分析風(fēng)險成因、預(yù)防和控制風(fēng)險、處理風(fēng)險損失的有機過程,在風(fēng)險識別、評估和分析的基礎(chǔ)上,確定應(yīng)付風(fēng)險的方案和措施,制定企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略和計劃,優(yōu)化財務(wù)決策和控制方法,健全財務(wù)信息的控制系統(tǒng),出現(xiàn)風(fēng)險及時處理減少損失。加強制度建設(shè)首先建立客戶管理制度,加強對客戶信用的調(diào)整,形成一套適合本企業(yè)的風(fēng)險預(yù)防制度,把財務(wù)風(fēng)險降至最低。其次建立統(tǒng)計分析制度,應(yīng)通過完善的統(tǒng)計分析,及時發(fā)現(xiàn)問題,采取相應(yīng)措施加以控制。再次建立科學(xué)的內(nèi)部決策制度。對風(fēng)險較大的經(jīng)營決策和財務(wù)活動,要在企業(yè)內(nèi)部的各職能部門中進行嚴格的審查、評估、論證,通過集思廣益,盡量避免因個人決策失誤而造成的風(fēng)險。

    總之,財務(wù)風(fēng)險的存在,無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險管理有足夠的重視,對財務(wù)風(fēng)險的成因及其防范進行研究,有效開展對財務(wù)風(fēng)險的控制與管理、監(jiān)測與預(yù)警,有效的降低財務(wù)風(fēng)險,提高企業(yè)的效益。

    參考文獻:

    [1] 蘇淑歡.企業(yè)財務(wù)管理[M].北京:清華大學(xué)出版社,2005.326—328 .